全球巨头 2025：美国—在不确定性中保持韧性

全球超级大国 2025：美国

在 2025 年，全球金融界的专家仍一致认为，美国依旧是全球经济的核心力量。尽管全球经济放缓、长期高利率以及持续的地缘政治紧张局势存在，美国依然依靠其优势——创新、技术和开放的经济结构——来应对挑战并抓住新的机遇。

经济与股市概览 – 2025

截至 2025 年年中，美国经济依然保持在一个充满挑战但稳定的轨道上。根据国际货币基金组织（IMF）和美联储的预测，美国今年的 GDP 预计增长约 1.7%，略低于 2024 年的 2.1%。这一放缓主要源于持续紧缩的货币政策以控制通胀。虽然通胀已从峰值回落，但仍维持在约 3–3.5%，高于美联储 2% 的目标。

高利率正在给房地产行业以及中小企业带来压力，但国内消费——占美国 GDP 的 68% 以上——仍发挥着主要作用。服务、电子商务和科技领域的消费者支出依然强劲，这得益于稳健的劳动力市场、历史低位的失业率，以及高技能行业工资的增长。

科技依旧是美国经济动能的核心。关键领域包括人工智能（AI / 生成式 AI），其在从金融到医疗等多个行业被广泛应用，以及自动化技术，在劳动力成本上升的背景下提升了生产率。同时，电动车（EV）行业也在持续扩张，受益于政府和私人资本在相关基础设施上的投资。

在资本市场方面，标普 500 指数依然表现强劲，由大型科技股和 AI 相关股票领衔，持续吸引全球投资者的关注。尽管利率波动和地缘政治事件带来一定波动，美国市场依旧表现出比欧洲和亚洲更强的韧性。

提示： 如果你不确定该选择哪些股票，像 $VOO 或 $QQQ 这样的宽基 ETF 可以让你跟随美国经济趋势，无需挑选个股或择时，既降低风险又能捕捉科技和 AI 的增长潜力。

美国经济与市场的主要驱动力

• 强劲的国内消费

尽管高利率存在，美国消费者依旧保持支出热情——尤其是在旅行、数字服务和医疗保健等体验型消费上。消费者信心依旧稳健，从零售和服务业的强劲销售中可见一斑。以消费者为中心的公司如亚马逊（Amazon）和爱彼迎（Airbnb）持续受益于这一趋势。

• 科技领导力

人工智能与生成式 AI 已成为美国创新的核心，在物流、医疗等行业实现了实际应用。CHIPS 法案下的投资让半导体股票——如英伟达（NVIDIA）、超威（AMD）和博通（Broadcom）——持续受到投资者关注。同时，特斯拉（Tesla）、Rivian 等电动车制造商及清洁能源公司也在持续吸引 ESG 资金。

• 基础设施投资

《基础设施投资与就业法案》的效果开始显现——尤其是在交通、5G 和可再生能源领域。基础设施与清洁能源相关股票，如 NextEra Energy、Brookfield Renewable，以及部分聚焦城市的房地产投资信托基金（REITs），正日益吸引长期投资者。

美国投资者面临的挑战

美中之间的竞争仍然激烈，但预计会出现一定程度的合作——根据在中国举办的世界经济论坛上一位演讲者的说法。（图片：路透社）

美中紧张关系依旧，特别是在科技与半导体供应链方面。中东与东欧的冲突也在扰乱能源市场与全球物流。因此，防务和能源股票正日益成为投资者的避险选择。

与此同时，向科技驱动经济的转型正在加大高技能城市工人与制造、农业等传统劳动力部门之间的收入差距。股市收益越来越集中在科技板块，而传统行业则难以跟上节奏。

极端气候——从野火到飓风——正给基础设施、农业和保险业带来额外压力。这推动了市场对清洁能源股票和气候主题基金的兴趣，如气候韧性 ETF 和绿色基础设施投资组合。

最后，长期高利率仍是资本密集型行业的逆风。投资者正重新配置至低风险资产，如短期债券和能够抵御经济周期波动的防御型股票。

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市场趋势与关键投资机会

• 美股保持韧性

  科技与医疗依旧引领市场。英伟达（NVIDIA）、微软（Microsoft）和礼来（Eli Lilly）等股票在今年创出新高，同时 $QQQ、$ARKK 和 $IBB 等 ETF 仍是投资者的热门选择。在利率依旧高企的情况下，许多投资者通过配置 $SHY 和 $TLT 等债券 ETF 来对冲风险。

   

   

• 清洁能源是长期主题

  向清洁能源的转型仍然是一个强劲的投资主线。太阳能、风能和氢能相关股票——如 First Solar 和 Plug Power——正在获得动能，同时获得 $ICLN、$QCLN 和 $HYDR 等 ETF 支持。这些已成为许多 ESG 投资组合的核心配置。

   

   

• 黄金与外汇重新受到关注

  在高利率和持续地缘政治不确定性背景下，黄金重获避险地位。今年价格一直维持在 2,300 美元以上，使得实物黄金和 $GLD、$IAU 等 ETF 对长短期交易者都颇具吸引力。

  与此同时，外汇市场重新活跃。美元/日元（USD/JPY）与欧元/美元（EUR/USD）等主要货币对对美联储和欧洲央行的政策信号高度敏感。交易者正密切关注通胀数据和央行言论，以捕捉短期波动机会。

   

提示： 在美股依旧强劲、利率维持高位的情况下，将科技 ETF（$QQQ）、黄金（$GLD）与主要外汇货币对结合的多元化投资组合，有助于在不同市场环境下降低风险并获取回报。

结论

在 2025 年，美国经济在快速变化的世界中持续展现韧性与适应力。其在科技领域的领导力、对可再生能源的承诺，以及强劲的国内需求，依旧是其关键优势。

然而，包括收入不平等、地缘政治风险以及气候相关的冲击在内的结构性挑战，需要被谨慎应对以维持长期稳定。

如果美国能够通过战略性政策与投资应对这些风险，毫无疑问，它将继续作为全球首屈一指的经济超级大国，并迈向更加可持续的未来。

💡常见问题（FAQ）

问：投资者在 2025 年应关注哪些板块？

答： 科技（尤其是 AI 和半导体）及医疗依旧强势。英伟达（NVIDIA）、微软（Microsoft）、礼来（Eli Lilly）等股票，以及 $QQQ、$IBB 等 ETF，是全球投资者的热门选择。

问：在高利率环境下，黄金仍然是好的投资吗？

答： 绝对是。黄金在市场波动与地缘政治紧张时期仍是关键的投资对冲工具。投资者可通过实物黄金、$GLD 等 ETF，或通过差价合约（CFD）进行短期交易。

问：2025 年外汇市场仍有吸引力吗？

答： 非常有。美元/日元（USD/JPY）和欧元/美元（EUR/USD）等主要货币对因货币政策变化而波动加大。外汇市场为短线交易者和宏观投资者提供了机会。

注： 本文仅供初步教育用途，并非投资建议。投资者应在做出投资决策前进行进一步研究。