EUR/USD em um ponto de inflexão técnica: os dados da zona do euro podem ajudar o par a se estabilizar

O EUR/USD recuou em relação às máximas de 2025 e aproxima-se de uma antiga zona de rompimento. Os dados recentes sobre a inflação e a produção industrial da Zona Euro podem influenciar as expectativas para a política do Banco Central Europeu (BCE), enquanto os próximos indicadores económicos dos EUA poderão moldar as expectativas em relação à política da Reserva Federal (Fed). A reação do mercado a estes desenvolvimentos poderá fornecer informações adicionais para avaliar se o EUR/USD estabiliza perto da antiga zona de rompimento ou regressa à sua anterior faixa de negociação.

EUR/USD Testa uma Antiga Zona de Rompimento

O gráfico mensal do EUR/USD mostra uma tendência prolongada de queda entre 2021 e 2022, seguida de uma fase de consolidação prolongada até ao início de 2025. Posteriormente, o par valorizou-se de cerca de 1,02–1,04 para 1,19–1,20, antes de recuar.

A recente correção levou os preços novamente para a região de 1,12, que coincide com a antiga zona de rompimento.

Do ponto de vista da Teoria do Mercado em Leilão (Auction Market Theory), esta zona constitui uma referência para avaliar se o mercado continua a aceitar preços acima da anterior faixa de negociação ou se começa a estabelecer valor em níveis mais baixos.

Um movimento temporário abaixo do suporte não indica necessariamente uma quebra sustentada. Uma recuperação, seguida de negociações contínuas acima da zona, poderá sugerir que o mercado continua a aceitar a antiga zona de rompimento. Por outro lado, tentativas repetidamente malsucedidas de recuperar essa zona, seguidas de negociações sustentadas abaixo dela, poderão indicar uma maior aceitação de preços mais baixos.

Assim, a distinção entre uma quebra temporária do preço e uma aceitação sustentada de níveis inferiores poderá fornecer informações úteis para avaliar a estrutura mais ampla do mercado.

Figura 1: Gráfico mensal do EUR/USD, TradingView.com

Expectativas de Política Monetária e Dados Económicos

Inflação e Atividade Económica na Zona Euro

A estimativa preliminar de setembro de 2026 do Eurostat revelou que a inflação na Zona Euro subiu para 3,8% em termos homólogos, face a 3,2% em agosto. A inflação da energia acelerou para 18,8%, enquanto a inflação dos serviços aumentou ligeiramente, passando de 3,0% para 3,2%. Entretanto, a produção industrial caiu 0,1% em termos mensais em julho e permaneceu inalterada em termos homólogos.

Estes indicadores apresentam um cenário económico misto. A inflação mais elevada da energia poderá manter a inflação geral em níveis elevados, enquanto a produção industrial moderada poderá pressionar as perspetivas de crescimento. As implicações para o euro dependerão, em parte, da forma como os próximos dados influenciarem as expectativas do mercado relativamente à política do BCE.

Inflação nos EUA e o Dólar

De acordo com o Bureau of Labor Statistics dos EUA, o IPC norte-americano subiu 3,7% em termos homólogos em setembro de 2026, face a 3,4% em agosto, enquanto o IPC subjacente aumentou 2,6% em termos homólogos. Em termos mensais, o IPC geral e o IPC subjacente registaram aumentos de 0,6% e 0,3%, respetivamente.

O relatório do IPC de setembro, divulgado em 14 de outubro de 2026, revelou uma inflação geral superior às expectativas. Uma inflação mais persistente poderá influenciar as expectativas quanto ao momento de eventuais cortes das taxas de juro, enquanto valores mais moderados poderão alterar essas expectativas na direção oposta.

No entanto, a reação do EUR/USD também dependerá da evolução económica da Zona Euro, das expectativas relativas às políticas monetárias de ambas as regiões e da comparação dos dados divulgados com as previsões do mercado.

Análise Técnica do EUR/USD: Dois Cenários Possíveis para o Mercado

Cenário 1: O Preço Estabiliza Acima da Antiga Zona de Rompimento

A região de 1,12 continua a ser uma zona importante a acompanhar, uma vez que anteriormente funcionou como uma área de rompimento. Um fecho mensal acima de 1,128 poderá servir como uma referência para avaliar se o EUR/USD continua a negociar acima dessa zona. Este nível não deve ser interpretado isoladamente, uma vez que a evolução posterior dos preços e as condições do mercado poderão influenciar a avaliação.

A absorção de delta nos gráficos de pegada de volume (volume footprint charts) poderá fornecer informações adicionais sobre a atividade compradora e vendedora, embora não confirme, por si só, um movimento direcional.

Se os preços permanecerem acima da antiga zona de rompimento, a região de 1,19–1,20 poderá servir como referência, dependendo das resistências intermédias e da evolução subsequente dos preços. Esta região deve ser interpretada como uma possível área de interesse, e não como um destino de preço garantido.

Cenário 2: O Preço Regressa à Faixa de Negociação Anterior

Um fecho mensal abaixo de 1,114, sobretudo se for seguido de negociações contínuas abaixo deste nível, poderá fornecer informações para avaliar se o EUR/USD está a regressar à sua anterior faixa de consolidação. Este cenário não é certo e deverá ser considerado em conjunto com a evolução posterior dos preços e as condições do mercado.

Neste cenário, a região de 1,04–1,02 poderá servir como uma zona de referência histórica mais ampla. A dimensão de qualquer movimento adicional dependerá da evolução subsequente dos preços e das mudanças nas condições do mercado.

Um fecho abaixo do suporte não seria, por si só, suficiente para estabelecer que está em curso uma tendência de queda sustentada. Os preços poderão continuar a cair, estabilizar ou recuperar para níveis acima da antiga zona de suporte.

Principais Conclusões para os Traders

A estrutura mensal do EUR/USD coloca em destaque a antiga zona de rompimento em torno de 1,12. A aceitação sustentada dos preços acima ou abaixo desta zona poderá ajudar a avaliar se o par está a estabilizar ou a regressar à sua anterior faixa de negociação.

Os indicadores económicos, as expectativas relativas às políticas monetárias e o comportamento dos preços em torno de níveis técnicos importantes são fatores relevantes para as perspetivas gerais do mercado. Nenhuma divulgação económica isolada, nenhum fecho mensal ou sinal de gráfico de pegada de volume pode determinar com certeza a direção futura do par.

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Source: 

Euro area annual inflation up to 3.8%

Industrial production down by 0.1% in the euro area and by 0.3% in the EU

US CPI